内弱外强，白糖向上动能不足
时间：2017-02-17 | 浏览量：1451
本周郑糖扩大跌幅，击穿20日均线，各地现货价格下落50-120不等，成交较上周无明显好转，其中西南地区现货继续贴水，而东部及北部地区仍保持升水。国际方面，ice糖有所企稳，周跌幅仅为0.20%。
国内方面，牛市尾声的消费淡季，郑糖承压，2017年正处于糖市牛熊交接之际，2月份之后又是传统消费淡季。本周广西已有第二家糖厂开始收榨，大规模压榨已经逐渐拉开帷幕，加上国储轮出压力犹存，大小周期共振令目前处于高位震荡的白糖易跌难涨。
其次，白糖进口政策悬而未决。目前巴西白糖配额内进口利润在1500元/吨上下，配额外在200元/吨上下，进口利润空间仍有增厚可能，尽管进口政策逐步转向宽松是主流趋势，但国内外供需矛盾短时间也不能有效解决，白糖进口政策上出现大动作的可能也微乎其微。
国际方面，2016/17年度全球糖市供需表现紧张，目前巴西压榨将尽，减产是大概率事件，亚洲产区的产量依然存在较大分歧，产量情况并不乐观，综合来看，国际糖价在2017年第一季度仍是保持偏强震荡为主。
总体来说，食糖目前面临的情况是外强内弱，国内大小周期叠加之下，供需面难有改善，政策方面多空难料，带给郑糖较大压力，但是国际市场白糖第一季度仍将表现强势，也遏制了郑糖顺畅的下跌行情，多空因素交织，令白糖处于偏弱震荡行情，短期围绕6800元/吨展开震荡。