昨日原糖继续冲高，因对全球第二大出产国印度甘蔗供应不足的担忧持续。主力合约最高触及20.94美分每磅，最低跌到20.41美分每磅，最终收盘涨2.10%，报收在20.94美分每磅。荷兰合作银行分析师Carlos Mera表示这是基本面问题，市场已经逾期供应不足，但印度的报告巩固了这预期。另据外电消息，印尼贸易部长表示，印尼已经发放许可，在接下来的六个月内进口150万吨原糖。；相对的，目前原糖受到印度可能超预期减产同时改变进口政策的影响而大幅上涨，国内也受到带动，短期偏向震荡，但705合约对广西现货价的升水对后期糖价非常不利，特别是现货价格迟迟不肯大涨的情况下。我们看到最新的12月广西产销数据显示糖厂开榨进度偏快、产糖量偏高，结合1701进入交割月后对远月牵制减弱以及商品总体弱势使得中期糖市依然不乐观。

    我们依然有理由认为1705合约可能跌破前期6643的低点，甚至极端情况下冲击6500元/吨的关口。另外后期如果白糖继续扑街并使得主力合约基差出现大幅升水，那么，我们将逐步开始考虑逢低建多。另外随着近期政策利多释放和原糖的相对平稳，有外盘账户的投资者则可以对内外反套进行止盈；月差方面，1701-1705已经圆满完成，后期我们认为1705-1709的行情也将以正套为主。同时为了配合白糖场内期权的发行，我们也将在后期逐步普及期权知识，敬请关注。